Esta expresión se usa para exacerbar lo que se predica; en este caso 'reír'. El significado de la frase es: reírse como si ya se fueran a acabar las risas o como si ya no pudiera volver a reír jamás.

Es un poco la idea esa de morirse de risa o, en general, hacer cualquier cosa con tal pasión o intensidad "como si fuera la última vez".