acquirer

The revelation that the management of the acquirer cares more about accounting cosmetics than financial flexibility.

все понимают, что, когда используется пул интересов, менеджеры приобретающей компании больше заботятся о приукрашивании прибыли, нежели о финансовой гибкости.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

It is all too easy to find benchmarks that justify a higher price or bargain away important nonprice terms that restrict the ability of the acquirer to achieve planned-for savings and growth.

Слишком легко найти «образцы», которыми можно оправдать завышение цены или другие неценовые условия сделки, ограничивающие возможность компании-покупателя достичь запланированной экономии или роста.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

The Moment of the Right of Ownership Arising in the Acquirer by the Contract

Момент возникновения права собственности у приобретателя по договору

© 2000 Open LLC

http://www.russian-civil-code.com/ 10/12/2007

© 2002 г. НПП Гарант-Сервис (информация)

http://www.russian-civil-code.com/ 10/12/2007

The Moment of the Transfer of the Share in the Right of the Common Ownership to the Acquirer by the Contract

Момент перехода доли в праве общей собственности к приобретателю по договору

© 2000 Open LLC

http://www.russian-civil-code.com/ 10/12/2007

© 2002 г. НПП Гарант-Сервис (информация)

http://www.russian-civil-code.com/ 10/12/2007

Better-run acquirers.

Покупатель отличается более высокой эффективностью.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

European acquirers accounted for 50 percent of global M&A activity by volume and with six of the top 10 global transactions executed by European acquirers, they also accounted for 56 percent of the global disclosed transaction value.

На европейских покупателей пришлось 50% мирового количества сделок слияния и поглощения. Шесть из десяти крупнейших мировых сделок были проведены европейскими покупателями (56% заявленной стоимости мировых сделок).

© 2010-2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 10/27/2011

© 2010-2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 10/27/2011

If the deal is judged a marginal or losing proposition overall, acquirers' share prices dropped 98 percent of the time.

Если сделка расценивается только как источник предполагаемых прибылей или убытков, акции покупателя падают в цене в 98% случаев.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

Available to only a few acquirers, typically those in the same industry as the seller.

Такие преимущества доступны лишь нескольким компаниям-покупателям, как правило, принадлежащим к той же отрасли, что и продаваемая компания.

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack / Valuation: Measuring and Managing the Value of CompaniesКоупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек / Стоимость компаний: оценка и управление

Стоимость компаний: оценка и управление

Коупленд, Том,Коллер, Тим,Муррин, Джек

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company. Inc.

© ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод на рус. яз., оформление, 2005

Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies

Copeland, Tom,Koller, Tim,Murrin, Jack

© 1990, 1994, 2000 by McKinsey & Company, Inc.

Excess of acquirer's interest in the net fair value of acquiree's identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over cost

Превышение доли покупателя в чистой справедливой стоимости идентифицируемых активов, обязательств, а также условных обязательств приобретенной компании над стоимостью приобретения

© 2010 ВТБ

http://www.vtb.ru/ 10/5/2007

EM acquirers must acknowledge the importance of compliance with local laws, regulations and expected codes of conduct.

Российские покупатели должны осознавать важность соблюдения местного законодательства, нормативно-правовых требований и соответствующего кодекса поведения.

© 2009 "ПрайсвотерхаусКуперс Раша Б.В."

© 2010-2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 18.10.2011

© 2009 PricewaterhouseCoopers LLP

© 2010-2011 PwC

http://www.pwc.ru/ 18.10.2011